Zerobonds sind von der Grundstruktur her in der Regel für eine langfristige Finanzanlage geeignet. Allerdings werden hierbei keine laufenden Zinseinnahmen erzielt. Dafür ist der erforderliche Kapitaleinsatz zu Beginn vergleichsweise niedrig.
Zerobonds werden auch als Nullkuponanleihe bezeichnet. Es handelt sich dabei um Finanzanlagen, die Laufzeiten von Beispiel 10 oder 15 Jahren haben, aber keine Verzinsung im eigentlichen Sinn aufweisen. Während der gesamten Laufzeit werden keine Zinsen ausbezahlt. Die gesamte Summe der Anleihe wird erst zum jeweiligen Schlusstermin fällig. Allerdings werden Zerobonds zum Emissionszeitpunkt weit unter dem letztlich ausbezahlten Anleihenwert verkauft. Der Unterschied zwischen (niedrigerem) Kaufpreis und (höherem) Endwert der Anleihe ergibt so die Rendite für den Anleger.
Zerobonds – Vorteile und Nachteile
Zerobonds sind also in der Regel abgezinste Wertpapiere. Der Zinsertrag wirkt sich somit in gewisser Weise für den Anleger bereits zum Kauftermin in positiver Weise aus. Denn um den ausbezahlten Schlussbetrag zu erreichen, muss er weniger Geld aufwenden als eventuell bei anderen Finanzanlagen. Allerdings ergeben sich auch Nachteile, weil während der Anlagedauer kein Zugriff auf die Zinseinnahmen möglich ist. Das Geld, das beispielsweise bei einer jährlichen Zinszahlung zur Verfügung stehen würde, kann also auch nicht für andere Zwecke verwendet werden. Auch eine Neuanlage zu eventuell noch besseren Zinssätzen ist nicht möglich. Wenn das Zinsniveau insgesamt während der oft langen Laufzeiten deutlich ansteigt, kann der Sparer hiervon also nicht profitieren.
Fester Zinsertrag über große Zeiträume
Allerdings ist durch den festgelegten Nennwert der Anleihe, zu dem die Wertpapiere nach Laufzeitende vom Emittenten zurückgekauft werden, eine von Beginn an feststehende Rendite für den Anleger gesichert. Wer die Papiere über die volle Dauer kontinuierlich hält, weiß also genau, wie hoch der Gesamtertrag für ihn ausfallen wird. Da die Wertpapiere auch an der Börse gehandelt werden, ist bei Bedarf auch ein vorzeitiger Verkauf möglich. Hierbei können sich Verluste oder Gewinne einstellen, je nachdem wie hoch der aktuelle Tageskurswert ist.
Zerobonds an der Börse kaufen oder verkaufen
Durch den Wertpapierhandel ist es prinzipiell auch möglich, statt über die volle Anleihedauer Geld in Zerobonds zu investieren, auch eine der Anleihen zu kaufen, wenn sie schon einige Zeit am Markt erhältlich ist. Der Kurs der Wertpapiere ist jeweils von mehreren Faktoren abhängig, so zum Beispiel von der allgemeinen Marktlage oder davon, wie der Emittent bewertet wird. Nicht zuletzt wegen der langen Laufzeiten sollte man sich den Anbieter der Anleihe im Hinblick auf seine langfristige Zahlungsfähigkeit gut anschauen. Damit man nach langen Jahren der Finanzanlage das in Aussicht gestellte Geld auch tatsächlich erhält, muss der Emittent schließlich auch noch vorhanden und zahlungsfähig sein.
Steuerliche Behandlung von Zerobonds
Da der Anleger die gesamten Zinseinnahmen erst zum Fälligkeitstermin erhält, werden während dem Wertpapierbesitz keine Steuern erhoben. Dies ist erst mit Ende der Laufzeit oder bei einem vorzeitigen Börsenverkauf der Fall. Mit Zerobonds kann man also den Termin von Steuerzahlungen gezielt steuern. Wenn es sich um eine Anleihe mit zehnjähriger oder längerer Dauer handelt, ist es allerdings nicht ohne weiteres sichergestellt, wie sich das im Einzelnen für die Steuerhöhe auswirkt. Schließlich können sich in der Zwischenzeit eventuell auch Steuergrundsätze und gesetzliche Regelungen ändern. Für die Einordnung der Vorteile und Nachteile einer Zerobond-Anlage in die persönliche Steuersituation ist der Rat von einem kompetenten Steuerfachmann sicher förderlich.
Fazit
Mit Zerobonds ist über die Gesamtdauer der Anleihe eine festgeschriebene Rendite für den Sparer möglich. Bei einem vorzeitigen Verkauf ist mit Kursschwankungen zu rechnen. Da die Zinsen erst bei Verkauf realisiert werden, findet auch erst dann eine Besteuerung statt. Die Sicherheit der Anlage ist jeweils von der Rückzahlungsfähigkeit des einzelnen Emittenten abhängig.
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